1515

Stark rapport lyfter Wärtsilä - bingo för Investor

Finska verkstadskoncernen Wärtsilä, Investors femte största innehav, stiger kraftigt på Helsingforsbörsen efter en rapport där framför allt marinsidan överträffade förväntningarna.

Orderingången inom "Marine Solutions" steg 11 procent till 403 från 362 miljoner euro, i stället för en väntad minskning med 12 procent till 318 miljoner enligt SME Direkt.

Även resten av koncernens orderingång – marinsidan står för cirka 30 procent – var bättre än väntat, och hittills i år summerar uppgången till 13 procent. I rapporten höjs utsikterna för marinsegmentet till "solid" från "dämpad" (även om den övergripande utvecklingen alltjämt spås bli relativt oförändrad jämfört med 2016), och bolaget beskriver god orderaktivitet ibland annat kryssningsfartyg och passagerarfärjor som kontrast mot generellt låg driftsgrad och överkapacitet i marinindustrin överlag.

"Många har nog varit lite oroade för marinutsikterna", säger Handelsbankens Wärtsiläanalytiker Timo Heinonen, som sedan tidigare har köprekommendation med riktkursen 60 euro för Wärtsiläaktien, till Nyhetsbyrån Direkt.

Samma dag som SME-konsensus med låga marinförväntningar på Wärtsilä är daterat, 17 juli, rapporterade Alfa Laval en i stort sett oförändrad orderingång i sin marindivision och spådde därtill ett oförändrat efterfrågeläge där.

SHB-analytikern vill dock inte dra för stora växlar på sektorkollegans inverkan på marknadsförväntningarna.

"Nej, det var nog mer en allmän oro", säger han, och fortsätter:

"Vi vet alla att kontrakteringsnivån på kryssningsfartyg har varit superstark, och det stödjer Wärtsiläs marinutsikter framöver."

Enligt Timo Heinonen har marknaden ännu inte riktigt begripit att Wärtsiläs ordermix har förändrats fullständigt de senaste åren, avseende till vilka slags fartyg bolaget levererar.

"Wärtsilä är mycket mer än bara motorer, och de växer snabbare än marknaden tack vare det breda erbjudandet mot kryssnings- och LNG-fartyg", säger han.

Han lyfter även fram Wärtsiläledningens kommentarer i rapporten om stigande lönsamhet i segmentet Energy Solutions och stark tillväxt i serviceverksamheten.

"Det borde innebära att lönsamheten stiger 2018, och ännu mer 2019", säger han.

Enligt SME Direkt per 17 juli, inför rapporten, väntas Wärtsiläs lönsamhet (underliggande ebit-marginal) nå 12,3 procent i år för att sedan stiga till 13,0 procent nästa år och 13,3 procent 2019.

Utfallet på rörelseresultatnivå i kvartalet blev visserligen knappt i linje med förväntningarna, 9,7 mot väntade 10,5 procent och lägre än fjolårets 10,2 procent, men Timo Heinonen tror på konsensushöjningar mot bakgrund av den starka marinutvecklingen och orderingången.

"Givetvis. Jag talar inte specifikt om mina estimat, men generellt tror jag att estimaten kommer att höjas."

Vid 11-tiden var Wärtsilä-aktien upp nästan 7 procent, klart mest i det finska storbolagsindexet H25, till strax under 60 euro, efter att som mest ha stigit cirka 10 procent tidigare under förmiddagen. Investor äger nästan 18 procent av bolaget, mer än tre gånger så mycket som näst största ägaren Fiskars, och satte i våras in sin vd Johan Forssell i styrelsen.


Det verkar som att du använder en annonsblockerare

Om du är prenumerant behöver du logga in för att fortsätta. Vill bli prenumerant kan du läsa Di Digitalt för 197 kr inkl. moms de första 3 månaderna.

  • Full tillgång till di.se med nyheter och analyser

  • Tillgång till över 1100 aktiekurser i realtid

  • Dagens industri som e-tidning redan kvällen innan

  • Innehållet i alla Di:s appar, tjänster och nyhetsbrev

3 månader för
197 kr
Spara 1000 kr

Prenumerera

Redan prenumerant?