H&M HM B +0,22% Dagens utveckling :s fjärde kvartal väntas helt klart bjud på en rejäl resultatsmäll, enligt Santander. När det gäller den långsiktiga strategin återstår det fortfarande att se huruvida H&M:s ledning kan hantera de problem som bolaget står inför, om nu den nuvarande ledningen är den rätta.
H&M:s svaga försäljningen i det fjärde kvartalet var i sig inte överraskande men däremot omfattningen, menar Santander som har sänkt sina prognoser för vinsten per aktie med 6, 17 och 20 procent för åren 2017-2019.
Även om nästa hållpunkt från H&M är bokslutet den 31 januari räknar Santander med att ledningens strategi för att få "skutan på rätt köl" kommer att presenteras fullt ut först på kapitalmarknadsdagen den 14 februari.
"Men vi befarar att de åtgärder som kommer att presenteras kommer visa sig vara för lite och för sent", skriver Santander.
Santander är långt ifrån den enda som har sänkt den svenska klädjätten. Société Générale har efter årsskiftet upprepat riktkursen 144 kronor samt rekommendationen sälj.
I mitten på december sänkte dessutom SEB riktkursen från 175 kronor till 150 kronor och upprepade sin säljrekommendation. Citi Investment Research sänkte i samma veva H&M till 164 kronor från 205 kronor och har en neutral rekommendation.
Så vitt Nyhetsbyrån Direkt känner till ligger den lägsta riktkursen för H&M-aktien bland de större banker och analyshus som följer bolaget på 140 kronor, från den amerikanska investmentbanken Goldman Sachs som sänkte H&M innan årsskiftet.
Däremot finns det de som tycker att H&M-aktien är undervärderad. Kepler Cheuvreux har visserligen under december månad sänkt sin riktkurs från 255 kronor till 200 kronor, men det är drygt 20 procent högre än dagens kurs runt 165,5.
Credit Suisse sänkte i december riktkursen till 205 kronor från 230 kronor och RBC Capital Markets sänkte till 190 kronor från 225 kronor. Även DNB Markets har sänkt sin riktkurs för H&M på tisdagen till 175 kronor från 232 kronor.
H&M aktien har sedan årsskiftet backat med ungefär 2,5 procent. Vid 11.00 på torsdagen var aktien ned 1,6 procent och handlades för 165,4 kronor.