ANNONS:
Till Di.se

Räntor och valutor: Inflationsbesvikelse fick kronan att tappa

 

Den svenska kronan försvagades i fredagens handel efter att SCB rapporterat inflationsdata för augusti som till stor del var en besvikelse för Riksbanken. Svenska statspappersräntor sjönk något i korta löptider men steg svagt i linje med tyska räntor i längre löptider.

SCB redovisade att KPIF sjönk 0,2 procent i augusti jämfört med juli, och steg 2,2 procent jämfört med augusti 2017. Det var under de 2,3 procent som såväl marknaden som Riksbanken räknat med, men fortsatt tydligt över Riksbankens mål.

Mer problematiskt var dock att inflationstakten mätt som KPIF exklusive energi sjönk till 1,2 procent i augusti från 1,3 procent i juli. Här hade Riksbanken räknat med 1,3 procent enligt den nedreviderade prognosbana som Riksbanken publicerade förra veckan (i juli pekade prognosbanan mot 1,5 procent i augusti). Marknadsaktörer hade räknat med en uppgång till 1,4 procent i augusti, enligt SME Direkts prognosenkät.

Kärninflationstakten har därmed sjunkit gradvis fyra månader i rad, från 1,5 procent i maj, och noteringen i augusti var den lägsta sedan mars 2017. (Inflationstakten toppade därefter på 2,1 procent i juli 2017).

Olle Holmgren, seniorekonom på SEB, konstaterade att fredagen blev "ytterligare en besvärlig dag för Riksbanken", och att den fortsatta nedåttrenden för KPIF exklusive energi måste vara en "särskild besvikelse" för Riksbanken.

”En möjlig mindre tröst är att den inhemska tjänsteprisinflationen återhämtade sig något mer än väntat, till 1,5 procent från 1,2 procent i juli, drivet av en normalisering av en temporär nedgång i priserna på kollektivtrafik tidigare i sommar”, noterade Olle Holmgren i ett kundbrev.

Han tillade dock att de högre tjänstepriserna motverkades av lägre varupriser än väntat, där i synnerhet klädpriserna steg mindre än väntat, "vilket är överraskande givet den svaga växelkursen".

”Dagens siffror stöder vår prognos om att det inte blir någon räntehöjning i december, men vi håller fast vid våra förväntningar om en höjning i februari”, skrev Olle Holmgren.

Vid stängning hade euron stärkts drygt 10 öre mot kronan, till 10:56, medan dollarn hade stärkts knappt 12 öre, till 9.05. TCW-index steg till 142,08 (140,66).

Den svenska tvåårsräntan sjönk 2 punkter, till -0,47 procent, medan tioårsräntan steg 1 punkt, till 0,58 procent. Tyska tioårsräntan steg samtidigt 1 punkt, till 0,44 procent.

Europeiska statspappersräntor fortsatte stiga något på fredagen, dagen efter ECB:s bekräftat att de månatliga tillgångsköpen kommer att halveras i oktober. Euron stärktes något ytterligare mot dollarn i förmiddagens handel men vände därefter ner när dollarn stärktes generellt i eftermiddagens handel.

Brittiska pund försvagades något i eftermiddagens handel efter att Financial Times rapporterat om att oppositionspartiet Labour troligen kommer att rösta emot varje brexituppgörelse som premiärminister Theresa May gör. Enligt skuggutrikesministern Emely Thornberry kommer bristen på en trovärdig exit från EU tvinga bort premiärministern före jul.

Amerikanska statspappersräntor steg något i den europeiska handeln på fredagen, trots torsdagens negativa överraskande svaga inflationsdata för augusti. 

USA-data på fredagen visade att detaljhandeln ökade med endast 0,4 procent i augusti, och 0,3 procent exklusive bilar. Det var svagare än väntade +0,4 respektive +0,5 procent, men besvikelsen dämpades något av att juli-utfallen justerades upp till +0,7 respektive +0,9 procent från +0,5 och +0,6 procent tidigare.

I likhet med PPI och KPI tidigare i veckan kom även amerikanska importpriser in under prognos i augusti, -0,6 procent mot väntade -0,2 procent.

Industriproduktionen steg 0,4 procent i augusti, något över väntade +0,3 procent, samtidigt som juli-utfallet justerades upp till +0,4 procent, från +0,1 procent tidigare. Produktionen i tillverkningsindustrin steg dock endast 0,2 procent, väntat +0,3 procent, och juli-utfallet lämnades oreviderat på +0,3 procent.

Michigan-index steg till 100,8 i början av september, från 96,2 i augusti, vilket var väl över väntade 96,6. Hushållens omdömen steg tydligt både beträffande nuläget som utsikterna, däremot sjönk samtidigt inflationsförväntningarna på både ett och fem års sikt.

USA-räntorna fortsatte svagt upp i eftermiddagens handel, men tioårsräntan kunde inte etablera sig över 3 procent innan den svenska marknaden stängde. Då var noteringen 2,99 procent, 2 punkter högre än vid samma tid på torsdagen.

Vi har förtydligat vår personuppgiftspolicy. Läs mer om hur vi hanterar personuppgifter och cookies