ANNONS:
Till Di.se
START BÖRS MARKNADSNYTT BEVAKNINGAR
ANNONS

Fel sätt att mäta risk i fonder - ”Det är katastrof”

  • Nordnets sparekonom Frida Bratt.

Krisen inom företagsobligationer är katastrofal, och sättet vi mäter risk lurar in småsparare i återvändsgränder. Det säger sparekonomen Frida Bratt som noterar att läget i Sverige är allvarligare än i andra länder.

”Det är katastrof, det här är en marknad som inte fungerar.”

”Det är tragiskt, och det visar att den svenska företagsobligations-marknaden inte fungerar”, säger Frida Bratt apropå att flera fondbolag fortfarande håller sina kunder instängda, något som Di berättat om i flera artiklar

Spiltan och IKC är tillsammans med Enter Fonder några av de bolag som på tisdagen fortsatt hölls stängda. 

Den olyckliga situationen beror på en rad problem på marknaden, och det stora intresset förklaras av många år av låga räntor, säger Frida Bratt i Ekonomistudion på DiTV. 

”Det har bidragit att vi haft det ränteläge som vi har haft. Investerare har sökt sig till högre avkastning, någonting som man kan få i de här fonderna”, säger sparekonomen och fortsätter: 

”Många har letat sig till fonder med företagsobligationer som ett alternativ till vanligt räntesparande. Det är så det har sålts in och det är olyckligt.” 

Riskerna är i själva verket mycket högre, det gäller särskilt inom området High Yield, eller krediter med större risk.  

”Det tror jag inte varit glasklart för alla”, säger Frida Bratt, som är sparekonom på Nordnet.  

En viktig faktor är det riskbetyg som går att läsa hos fondtjänster som Morningstar, och som beräknas utifrån ett kritiserat EU-direktiv från 2011. 

En siffra på hur hög risken är rapporteras in av fonderna, utifrån 36 månaders historik.  

”Den siffran utgår från standardavvikelse, som är ett mått på volatiliteten”, säger Frida Bratt och fortsätter: 

”Det är applicerbart när det gäller aktiefonder och där är det inga konstigheter.”

Många fonder som stämplats med låga riskbetyg har i själva verket visa sig innehålla värdepapper med liten eller ingen omsättning.

”I den här marknaden finns det obligationer som inte handlas, som inte är likvida. När de inte omsätts, så lyser inte risken igenom i mätningen av volatiliteten.” 

Tillgångsslag med högre handel, som exempelvis statspapper, kan därmed klassas som mer riskabla än stillastående företagsobligationer från mindre bolag. 

”Man ser helt enkelt inte riskerna. Det ser ut som att fonden inte är volatil, när det i själva handlar om högriskobligationer.” 

Ett dåligt sätt att mäta är bidragande till att intet ont anande sparare fått problem. 

”Den är inte anpassad för företagsobligationer. Den blir missvisande.” 

Frida Bratt efterlyser nu ett bättre sätt att mäta risk. 

Hon noterar också att många andra länder undkommit stängda fonder - trots att det stormat även på marknaderna där.

”Det är någonting som inte fungerar när fonder inte fungerar på det här sättet.” 

I USA är obligationsmarknaden stor och rasen har varit kraftigare än i Sverige. 

”Men fonder har inte stängt där, de har ändå kunnat handla”, säger Frida Bratt. 

Vi använder cookies för att förbättra funktionaliteten på våra sajter, för att kunna rikta relevant innehåll och annonser till dig och för att vi ska kunna säkerställa att tjänsterna fungerar som de ska. Läs mer i vår cookiepolicy.
Läs mer