Krisen med den amerikanska nischbanken Silicon Valley Bank har fått flera marknadsaktörer att tänka om. Internationella bankjättar som Goldman Sachs och Barclays har redan meddelat att man tror att amerikanska centralbanken Federal Reserve nu tvingas vara mera försiktig när det gäller framtida räntehöjningar och japanska finansbolaget Nomura går ännu längre.
Nomura gör nu bedömningen att Fed till och med kommer att sänka styrräntan med 25 punkter vid nästa veckas räntebesked.
Den svenska Riksbanken brottas med samma problem som Fed, å ena sidan bekämpa ihållande inflation, å andra sidan ansvara för finansiell stabilitet när oron nu spridit sig globalt.
Varken Christina Nyman, chefsekonom på Handelsbanken, eller Andreas Wallström, Swedbanks prognoschef, tror dock på någon kursförändring från Riksbanken med chefen Erik Thedéen i spetsen.
”Finansiell stabilitet är den absolut viktigaste uppgiften för centralbanker. Det går till och med före inflationsmålet så i det ljuset är marknadsförväntningarna inte så förvånande. Men vår bästa bedömning är att Riksbanken kommer fortsätta att höja räntan i april och juni”, säger Wallström.
Christina Nyman håller med:
”Än så länge räknar jag med att vi får se fortsatta höjningar från Riksbanken. Skulle detta bli turbulent så kan det bli långsammare höjning eller inga alls. Men skulle det bli rejält illa så att vi får en rejäl lågkonjunktur – då kan inflationen falla tillbaka av det skälet.”
Svenska hushåll som inte bundit sina bolån har det senaste året sett kostnaderna stiga radikalt i takt med att Riksbanken höjt styrräntan till den nuvarande nivån, 3,00 procent. En eventuellt förändrad syn hos Riksbanken skulle därför kunna få enorm betydelse. Varken Handelsbanken eller Swedbank har dock valt att justera sina ränteprognoser efter de senaste dagarnas händelser.
Swedbank tror fortsatt på en höjning med 50 punkter i april och 25 punkter i juni medan Handelsbankens bedömning är till och med 0,75 procentenheters höjning i april.
”Tidigare såg vi snarare en riskbild uppåt på att det skulle bli ännu större höjningar men det är trots allt ganska långt kvar till nästa möte och vi får se hur detta utvecklar sig”, säger Wallström.
Riksbanken får nu närmast ta ställning till nya inflationssiffror från SCB.
Marknadens bedömning är att inflationstrycket naglar sig fast. Både Handelsbanken och Swedbank bedömer att inflationen i februari ska uppgå till 11,7 procent enligt KPI-måttet när livsmedelspriser fortsätter att hålla uppe inflationen.
Av minst lika stor relevans – om inte större – är vad Europeiska centralbanken (ECB) kommer att kommunicera när man meddelar sitt räntebesked senare på på torsdag eftermiddag.
”Är det någon centralbank som Riksbanken följer så är det ECB. Nu är inte själva räntebeskedet som sådant utan snarare vad man signalerar framåt och inte minst i ljuset av vad som hänt den senaste tiden”, säger Wallström.
