ANNONS:
Till Di.se
LÖRDAG 24 FEB Sveriges bästa finanssajt 2017
MENY
START DI TV BÖRS BEVAKNINGAR
ANNONS

Erik Lidén: Rättsosäkert upplägg i nya premiepensionen

  • Erik Lidén. Foto: Oskar Omne

DEBATT. Förslaget om hur fondförvaltare ska utestängas från premiepensionen uppnår inte ens sitt syfte att komma åt oseriösa aktörer. De regler som Pensionsgruppen vill ha leder snarare till att små fondbolag slås ut och konkurrensen snedvrids, skriver Erik Lidén, Insiderfonder.

Pensionsgruppen har enats om en rad åtgärder för att utestänga oseriösa fondförvaltare från premiepensionssystemet. Men i stället för att lyckas med det leder åtgärderna till slutet för flera små svenska fondbolag och till en rättsosäker övergång för de 2,4 miljoner sparare vars aktiva val påverkas.

Veckan före jul presenterade Finansdepartementet promemorian ”Ett tryggt och mer hållbart premiepensionssystem”. Pensionsgruppen ställer sig bakom förslagen som baseras på Pensionsmyndighetens 30-punktslista och promemorian är ute på remiss till den 19 februari.

Enligt Fondbolagens Förening påverkar förslaget 2,4 miljoner sparare som aktivt har valt sina fonder – mer än hälften av de 3,7 miljoner sparare som har gjort aktiva val. Konsekvenserna förvärras av att Finansdepartementet kör över Pensionsmyndighetens förslag om en övergångsperiod på tre år och föreslår att förändringarna ska genomföras direkt.

42 procent av fonderna i systemet har svenskt ursprung. Men när ett 260-tal fonder slängs ut eller köpstoppas blir påverkan för svenska fonder påtaglig och andelen sjunker till 36 procent. Politikerna vill stärka premiepensionssystemet och stoppa ”oseriösa fondförvaltare” men i stället slår förslaget hårdast mot mindre svenska fondbolag med ett nischat fonderbjudande. Det är knappast där man hittar de oseriösa fondförvaltare man pratar om. De fondbolag som Pensionsmyndigheten själva har pekat ut som oseriösa fondbolag har främst varit registrerade i Irland, Luxemburg och Malta. Förändringarna snedvrider istället konkurrensen till fördel för större utländska fondbolag som saknar fysisk närvaro på den svenska marknaden och därmed kan antas ha ett lägre intresse för premiepensionsspararen. Det är olyckligt.

Jag föreslår tre justeringar i Pensionsgruppens förslag som gör övergången tryggare för spararna och mer realistisk för fondbolagen:

För det första behövs en rimlig övergångsperiod för fonder som redan finns i systemet. Utan det får hundratusentals sparare hela eller delar av sitt fondkapital flyttat till en fond de inte har valt. Det är rättsosäkert och strider mot spararnas rättighet till fria val i premiepensionssystemet. Pensionsmyndighetens förslag till övergångsperiod på tre år är rimlig då det skulle säkerställa informationsgivningen till spararna och att fondbolagen får en rimlig omställningstid.

För det andra så bör man ändra kravet på minst 500 miljoner kronor i förvaltat kapital per fond till att gälla hela fondbolaget eftersom kravet på fondnivå nu slår ut nischade mindre fonder som adderar ett mervärde till fondutbudet. Oseriösa fondbolag bör gallras ut genom att granska hur verksamheten faktiskt bedrivs, inte baserat på hur stort kapital de förvaltar.

För det tredje borde man slopa köpstoppet för fonder som har mer än hälften av sitt kapital från premiepensionsspararna. Gallringsmekanismen var feltänkt från början eftersom den likställer några av de bästa, och därmed populära, fonderna i systemet med dem man egentligen vill få bort. Det fungerar ungefär lika bra som att dra landgränser med linjal.

Huvudsyftet med ett förändrat system var att slänga ut oseriösa fondförvaltare. Pensionsgruppen måste revidera sitt förslag så att man åtminstone uppnår det. Som förslaget nu ligger snedvrids i stället konkurrensen genom en utslagning av små svenska fondbolag, inte för att de är oseriösa utan just för att de är små.

Pensionsgruppen är med all rätt besviken på de senaste årens skandaler. Men det ursäktar inte en snabb lösning där många kommer att få ett annat sparande än de har valt – utan att de vet om det. Man föreslår nu i praktiken massfondbyten som riskerar att ske utan spararnas vetskap. Då räcker det inte med ett brev från Pensionsmyndigheten med låg öppningsfrekvens eller en tevekampanj för att säkerställa att man har nått alla drabbade sparare. Det krävs tid.


Erik Lidén, ekon.dr. och grundare av Insiderfonder


Är du sakkunnig i en aktuell fråga? Välkommen att sända ditt inlägg till debatt@di.se. Bifoga högupplöst porträttfoto. Textlängd 2.500-6.000 tecken inklusive blanksteg.

Du har väl inte missat Di TV – Sveriges nya ekonomi-tv-kanal?

Detta är en debatt- och opinionstext. Åsikterna som uttrycks är skribentens egna.