Annons
Cibus: Inför Q4-rapporten: Redo för utdelningar
Vi upprepar rekommendationen Behåll och höjer riktkursen till 165 SEK (155).

Vi upprepar vår rekommendation Behåll och höjer vår riktkurs från 155 SEK till 165 SEK inför fjärde kvartalet, genom att justera FFO och substansvärdet för åren 2022-2024 med -8 procent till +1 procent (med oförändrad tillväxt på utdelningen per aktie fram till 2024). Vi anser att utdelningscaset stöds av Cibus fokus på dagligvaruhandel/dagliga förnödenheter och bedömer att situationen med återfinansiering är hanterbar (cirka 75 procent utgörs av bankskuld).


Överlag noterar vi ett begränsat bolagsspecifikt nyhetsflöde under fjärde kvartalet, bortsett från emissionen av 70 miljoner euro i icke-säkerställda obligationer (3 års löptid, EURIBOR3M + 700baspunkter) och ett uppköpserbjudande av andra utestående obligationer. Även om marginalen sticker ut som ganska hög, lyfter vi också fram att säkrad bankfinansiering är fortsatt bolagets viktigaste finansieringskälla (75 procent).


Tack vare Cibus höga exponering mot dagligvaror/dagliga förnödenheter förväntar vi oss ändå att den underliggande handeln har varit stabil under hela q4.


Vi höjer vår riktkurs från 155 SEK till 165 SEK netto efter reviderade estimat och högre värderingsmultiplar för sektorn, och noterar också att swap/obligationsräntorna har sjunkit 50 baspunkter sedan tredje kvartalet.
Source: FinWire News
Tillbaka

Det verkar som att du använder en annonsblockerare

Om du är prenumerant behöver du logga in för att fortsätta. Vill bli prenumerant kan du läsa Di Digitalt för 197 kr inkl. moms de första 3 månaderna.

spara
1090kr
Prenumerera