Annons
TELEKOM: NOKIAPORTFÖLJ UNDERSKATTAD, MÖRKA MOLN ERICSSON ENL CS

STOCKHOLM (Nyhetsbyrån Direkt) Credit Suisse har i en översyn av telekombolagen Nokia och Ericsson valt att höja rekommendationen för det finländska bolaget till outperform från tidigare neutral, medan Ericsson i stället sänkts i två steg till underperform från outperform.

Det framgår av en analys, och som Nyhetsbyrån Direkt rapporterat om tidigare på torsdagen.

Nokias produktportfölj är enligt Credit Suisse undervärderad. Enligt banken väntas motvind för investeringar inom mobil telekom in i 2023, men Nokias diversifierade portfölj väntas tillsammans med den styrka Credit Suisse räknar med i divisionen Network Infrastructure göra bolaget bättre positionerat än Ericsson när det gäller att hantera motvinden.

Credit Suisse ser dessutom en potentiell uppsida för estimaten om Nokia lyckas vinna tillbaka förlorade marknadsandelar i den lönsamma RAN-marknaden i Nordamerika.

Credit Suisse räknar med att capex för mobil telekom kommer att minska med 4 procent 2022-2024, men Nokias diversifierade produktportfölj väntas kunna hantera nedgången bättre. Drivet av Network Infrastructure väntas Nokias intäkter åren 2022-2024 i snitt öka med 2,5 procent. Givet förbättringar i 5G RAN-portföljen de kommande åren finns enligt banken potential för att ta marknadsandelar i Nordamerika.

Riktkursen för Nokia höjs till 6:31 från 5:45 euro. CS anger också en "grey sky"-värdering (mindre gynnsam) på 3:50 euro och en "blue sky"-värdering (mer gynnsam) på 7:19 euro.

Ericsson har enligt banken en konkurrenskraftig produktportfölj inom RAN, men bolaget står ändå inför en svag intäktstillväxt då de globala investeringarna inom mobilt toppar och makrotrenderna försämras. Motvind från inflationen och pågående investeringar inom forskning och utveckling innebär att resultattillväxten väntas vara medioker 2022-2024.

Dessutom är fortfarande visibiliteten låg vad gäller eventuella böter från det amerikanska justitiedepartementet och SEC, vilket adderar till osäkerheten i Ericsson.

Ericssons organiska försäljningstillväxt väntas toppa vid 5 procent 2022 och intäkterna väntas därefter vara i stort sett oförändrade – Credit Suisse räknar med en genomsnittlig årlig tillväxt på 1,2 procent 2022-2024. Oförändrade intäkter, inflationsmotvind och behovet av investeringar i utveckling innebär ett begränsat utrymme för marginalexpansion, enligt banken.

Ericssons riktkurs sänks till 69 från 113 kronor. Credit Suisse anger också en "grey sky"-värdering på 45 kronor och en "blue sky"-värdering på 95 kronor.



Source: Direkt-SE
Tillbaka

Det verkar som att du använder en annonsblockerare

Om du är prenumerant behöver du logga in för att fortsätta. Vill bli prenumerant kan du läsa Di Digitalt för 197 kr inkl. moms de första 3 månaderna.

spara
1090kr
Prenumerera