Räntor och valutor: Kronan stabil inför Ingves-tal

Vid 10.30-tiden är den tyska tioårsräntan upp med 2 punkter till 0,11 procent, från svensk stängning i går, medan den svenska tioåringen ligger stilla på 0,44 procent.

På morgonen kom statistik som visade att tysk industriproduktion sjönk med 0,5 procent i februari, jämfört med i januari, och steg med 1,3 procent jämfört med ett år tidigare. Det var klart bättre än förväntningarna på -1,8 respektive +0,4 procent, i Bloomberg News analytikerenkät. Samtidigt reviderades dock januariutfallet ned.

Ekonomidepartementet sade i ett uttalande att industrin fick en mycket positiv inledning på 2016.

Commerzbanks Ralph Solveen konstaterar i ett kundbrev att industriproduktionen sjönk klart mindre än väntat i februari och även om januariutfallet reviderades ned så verkar ändå en mycket stor uppgång ligga i korten för industriproduktionen under första kvartalet.

"Därför bör BNP också växa snabbare än under de föregående kvartalen. Men sentimentindikatorerna som nyligen kommit in svagare och orderingång som snarare pekar sidledes talar mot en varaktig acceleration av tillväxten", skriver Commerzbank-analytikern.

Här hemma levererade Ekonomistyrningsverket, ESV, en ny prognos där de spår att statens budgetsaldo visar ett överskott på 19 miljarder kronor i år och ett underskott på 3 miljarder kronor nästa år. För 2018 spås ett överskott på 15 miljarder kronor.

Det innebär en klar upprevidering från decemberprognosen då de räknade med ett underskott på 25 miljarder kronor i år och med 27 miljarder nästa år.

Förbättringen förklaras både av starkare tillväxt och av att antalet asylsökande nu beräknas bli lägre.

Men framförallt inväntar de svenska marknadsaktörerna Stefan Ingves tal klockan 12.00, med titeln "Tid för omprövning - i huvudet på en centralbankschef". Och talet blir långt, enligt Riksbankens presstjänst.

Titeln lockar, men åsikterna bland analytiker går isär kring hur mycket man ska vänta sig av talet.

SEB:s Robert Bergqvist och Håkan Frisén skrev på Svenska Dagbladets debattsida på onsdagen att de vill att Stefan Ingves meddelar att det är dags att återinföra det toleransintervall runt inflationsmålet som fanns tidigare och att Riksbanken erkänner det självklara - att det är omöjligt att nå inflationsmålet inom "normal" penningpolitisk tidshorisont i dagens miljö.

"Det vore ett rimligt budskap från Ingves i dag om han medar allvar med talets titel", skriver SEB:s Richard Falkenhäll i bankens morgonbrev.

Stefan Mellin, Danske Bank, tror inte heller att talet är någon "penningpolitisk bomb", men tycker att det vore en taktisk blunder om han inte tog tillfället i akt att reflektera kring penningpolitiken på det sätt som titeln antyder.

Speciellt med tanke på stigande inflationsförväntningar som ger mer frihetsgrader, en i det närmaste uttömd vapenarsenal och en del nya tongångar internationellt tillsammans med det faktum att Kings utredning som är på remiss kommer att vara ett hett politiskt diskussionsämne framöver, skriver han i ett kundbrev.

Riksbanken har sitt nästa penningpolitiska möte den 20 april, med räntebesked dagen efter.

USA-räntorna stiger också svagt i ondagens europeisk förmiddagshandel, med tioårsräntan 1 punkt upp till 1,74 procent.

Från USA kommer i kväll protokollet från FOMC-mötet den 16 mars då Fed lämnade räntan oförändrad och ledamöternas ränteprognoser (dot-plot) justerades ned jämfört med motsvarande prognoser i december. Medianprognosen ligger nu på två höjningar i år från tidigare fyra.

Fed-chefen Janet Yellens har därefter varit duvaktig i sin signalering medan andra Fed-ledamöter mer hållit dörren öppen för fortsatt normalisering i närtid. Fed funds-terminerna indikerar en sannolikhet på 20 procent att Fed höjer i juni.

Fed-chefen i Cleveland Loretta Mester, som är mer åt det hökaktiga hållet och röstande i FOMC i år, håller tal i kväll, efter svensk stängning.

På valutamarknaden handlas euron på samma nivåer mot dollarn som vid svensk stängning i går 1:135, medan dollarn i sin tur har hämtat tillbaka en del av en tidigare försvagning mot yenen. Yenen handlades på tisdagen tillfälligt under 110-strecket, men står nu i 110:3 mot dollarn. Japans finansminister Taro Aso avböjde på onsdagen att svara på frågor om den starka yenen, rapporterar Bloomberg News.

Kronan är stabil mot dollarn och ett halvt öre starkare mot euron.