ECB-rådsledamoten Ewald Nowotny hjälpte till att hålla förväntningarna om ytterligare stimulansåtgärder vid liv med kommentarer om att ECB räknar med en "massiv" försvagning av euroområdets ekonomi, och att det finns en "hög sannolikhet" för att inflationen dämpas under första kvartalet nästa år.

Han sade också att ECB tänker "specifikt" på statsobligationer för eventuella kvantitativa lättnader (QE). Ewald Nowotny kan däremot inte tänka sig negativa benchmarkräntor.

Närmast på ECB-agendan står torsdagens andra erbjudande om riktade långa repor, TLTRO. Enligt en enkät som Bloomberg News har gjort bland ekonomer väntas ECB tillföra 170 miljarder euro i den andra TLTRO-rundan. Det skulle vara mer än de 82,6 miljarder euro som fördelades i den första, men knappast tillräckligt för att dämpa förväntningarna om att ECB tvingas gå vidare med QE.

Euron tyngdes också delvis av besked på fredagskvällen om att Standard & Poor´s (S&P) sänker Italiens kreditbetyg till nära skräpnivå, BBB- från BBB. S&P höjde samtidigt betyget för Irland till A, från A-.

Från Tyskland rapporterades att industriproduktionen steg 0,2 procent i oktober jämfört med i september och steg 0,8 procent jämfört med oktober 2013. Det var något under konsensusprognosen, som hade justerats upp något efter fredagens starka industriorderdata för oktober.

Det tyska ekonomidepartementet noterade i en kommentar att industriproduktionen har stabiliserats.

"Efter svagheten under sommarens sex månader kan en botten ha nåtts i tillverkningsindustrin liksom i byggsektorn", skriver departementet.

Efter en bottennotering på 1:2247 vände euron något upp mot dollarn, i takt med att USA-valutan korrigerade nedåt från nya sjuårshögsta 121:85 mot japanska yen.

Svenska statsobligationsräntor med upp till 4 punkter i längre löptider på måndagen, tioårsräntan ner just 4 punkter, till 1,06 procent, och räntegapet mot den tyska motsvarigheten var oförändrat punkter (33)

Euron stärktes 2 öre mot kronan, till 9:30, medan dollarn stärktes 2 öre till 7:57. TCW-index steg till 126,45 (126,13).

SCB rapporterade att den svenska hushållskonsumtionen ökade med 0,1 procent i oktober jämfört med september, och med 1,8 procent jämfört med oktober 2013.

Analytiker konstaterade att utfallet var svagare än väntat givet att detaljhandelsstatistiken för oktober var oväntat stark. Det varma vädret förklarar dock en stor del av det svaga utfallet via lågt uppvärmningsbehov och svagt intresse för vinterkläder.

Amerikanska statspappersräntor fortsatte stiga i den tidiga måndagshandeln i spåren på fredagens starka arbetsmarknadsrapport för november, men uppgången gröptes ur efterhand i takt med att Europaräntorna vände ned.

Vid svensk stängning noterades tioårsräntan till 2,29 procent, 1 punkt lägre än vid samma tid på fredagen.

Definitiv japansk BNP-statistik för tredje kvartalet visade dock att tillväxten var svagare än befarat och BNP sjönk 0,5 procent från kvartalet innan, nedreviderat från preliminära -0,4 procent. Väntat var en nedgång med 0,1 procent.

Företagens investeringar sjönk oväntat och att recessionen visat sig vara djupare än väntat är dåliga nyheter för premiärminister Shinzo Abe som förebereder sig för omval.

Jämfört med ett år tidigare krympte den japanska ekonomin med 1,9 procent, långt under förväntningarna på -0,5 procent.

Kinesisk statistik under natten visade ett större överskott än väntat i handelsbalansen, vilket berodde på ett oväntat fall i importen då priserna på olja och andra råvaror sjunkit.