Dessutom har den kinesiska centralbanken höjt styrräntan 25 punkter till 6,56 procent.
Vid klockan 16.45 var European Stoxx 50 ned 1,0 procent. Det bredare Bloomberg 500-indexet hade sjunkit 0,5 procent.
Bankerna tyngde de europeiska handelsplatserna efter att Moody's sänkt Portugals kreditbetyg till skräpstatus. Italienska Unicredit backade 7,2 procent medan franska Credit Agricole föll 5,7 procent. Brittiska RBS var ned 5,0 procent.
I Lissabon backade PSI 20-indexet 3,1 procent.
Orderingången till Tysklands tillverkningsindustri steg 1,8 procent i maj jämfört med månaden före. Jämfört med motsvarande månad året före steg orderingången med 12,2 procent. Väntat var en nedgång med 0,5 procent jämfört med föregående månad och en uppgång med 9,5 procent jämfört med samma månad föregående år, enligt Bloomberg News enkät.