Vid klockan 17.30 var Euro Stoxx 50 ned 1,6 procent medan det bredare Bloomberg 500-indexet tappade 2,8 procent.
Parisbörsens CAC 40 sjönk 2,5 procent. BNP Paribas var ned 5,1 procent och Dexia, som medgav likviditetsproblem med anledning av en stor och tveksamt värderad exponering mot grekiska statspapper, föll över 20 procent.
Air France-KLM tappade luft under vingarna sedan Iata, International Aviation Transport Association, uttalat att flygbolagets vinstprognoser är för höga. Aktien var ned 8,9 procent.
I Frankfurt sjönk DAX-index 2,4 procent. Oron för en vikande konjunktur tyngde fordonstillverkarna. BMW och Daimler tappade 2,7 respektive 2,9 procent.
I London backade FTSE med 2,2 procent. I spåren av fallande råvarupriser var BHP Billiton och Rio Tinto ned 1,4 respektive 2,6 procent.
