close
«Tillbaka
Spara artikel
Läs artikeln när det passar dig bättre

Klockan

Skriv ut

Bankens tips: Köp Holmen och sälj SCA

Publicerad 2016-02-26 17:26

Foto: Anders Wiklund / TT

Kursutvecklingen för Holmen och SCA, som båda har stora skogsinnehav, har det senaste året gått isär på ett sätt som ger stor uppsida i Holmen relativt SCA.
I dag 3,50 SEK
2016-05-25 09:00 - 17:30
HOLM B 1,26% 280,90

Holmen B

1,26%

Skapad 2016-05-24

Annons:
I dag 5,60 SEK
2016-05-25 09:00 - 17:30
SCA B 2,16% 264,50

SCA B

2,16%

Skapad 2016-05-24

Det menar Pontus Wachtmeister, analytiker vid Erik Penser Bank, som därför rekommenderar investerare att köpa Holmen och sälja SCA i en så kallad pair trade.

"Beroende på hur mycket och på vilket sätt värdet i skogstillgångarna potentiellt synliggörs i SCA finns uppsida på 15-30 procent i Holmens aktie i det scenariot (att SCA delas upp; red:s anmärkning). Även i en relativvärdering och med hänsyn till andra dolda värden bör Holmen ha uppsida på 20 procent eller mer", säger han.

SCA:s uppgång förklaras till stor del av spekulationer om att bolaget vid årsstämman 2016 ska besluta om en uppdelning av verksamheten i en del med hygienprodukter och en del med skog och skogsindustri, i enlighet med den organisatoriska uppdelning som redan inletts, menar Pensers analytiker.

Därmed har mycket av vinsterna med en sådan åtgärd redan tagits ut i en högre aktiekurs, varför ett beslut i den riktningen riskerar att bli ett "klassiskt sell the fact", skriver banken i ett kundmejl på fredagen.

För Holmen gäller det motsatta; bolaget värderas lägre än börsen som helhet och aktien har inte gynnats av "skogs-caset".

"Med tanke på ägarbilden (båda har familjen Lundberg som stora ägare) bör dock marknaden mycket snabbt värdera in något liknande i Holmen, vilket kan ge betydande lyft", skriver banken.

Dessutom finns en risk att SCA gör marknaden besviken vad gäller uppdelning av bolaget, varnar Penser.

"Sannolikheten att ingenting händer i SCA i år finns och då lär marknaden sakna triggers i SCA. Samtidigt är Holmens balansräkning i bra skick relativt de senaste 10 åren, vilket kan ge upphov till spekulationer."

Även sett till direktavkastning ligger Holmen, med 3,3 procent, bättre till än SCA, som direktavkastar 2,3 procent, påpekar banken.

Erik Penser har ingen officiell rekommendation eller riktkurs för något av bolagen.

 

Graf: Indexerad kursutveckling SCA och Holmen 12 mån

 

 

 

 

 

 

Källa: Infront

Tjänster

Annons:
Annons:
SENASTE NYTT PÅ DI.SE
Annons:
Annons:
Annons:
I dag 213,12 Pkt
2016-05-25 09:00 - 17:30
DJI 1,22% 17 706,05

Dow Jones Industrial Average

1,22%

Skapad 2016-05-24

Tekniken lyfte

USA-BÖRSERNA. Breda uppgångar på Wall Street under tisdagen - Apple tog ledningen.

Annons:
Annons:
I dag 4,64 Pkt
2016-05-25 09:00 - 17:30
OMXSPI 0,97% 482,89

OMXSPI

0,97%

Skapad 2016-05-24

Luften gick
ur Sandvik

BÖRSEN. Nya mål fick Sandvik att inleda starkt. Men aktien stängde ned på en munter börs.

Etiketter i denna artikel

Annons:
Annons:
”Prenumerera”
Vinnare och förlorare
17:29 % Senaste
Lifco B 3,50 245,40
Sweco A 3,32 137,00
SSAB B 3,14 24,61
Melker Schörling -2,11 533,00
Tieto -2,07 217,20
Axfood -1,69 145,00
Världsindex
Nikkei 225 1,64% 16 768,70
Hang Seng Index 1,65% 20 156,76
FTSE 100 Index 1,35% 6 219,26
Dax 30 2,18% 10 057,31
CAC 40 2,46% 4 431,52
Dow Jones Industrial Average 1,22% 17 706,05
NASDAQ Composite 2,00% 4 861,06
Mest analyserade bolag
Köp Neutr Sälj
Nordea 10 21 3
Ericsson 7 17 4
Nokia 10 4 0
Handelsbanken 0 6 7
Telia Company 5 5 2
Atlas Copco 6 3 2
Lucara Diamond Corp 8 1 0
Evolution Gaming ... 9 0 0
Assa Abloy 1 5 0
Tele2 3 3 0
Unibet 3 3 0
Medivir 0 5 0
NetEnt 1 3 0
Bilia 3 1 0
Pandox 0 4 0
Inwido 3 1 0
Concentric 4 0 0
SAS 3 1 0
Semafo Inc. 1 2 0
ShaMaran Petroleu... 1 2 0
Telegram
Bästa bolåneräntorna
Annons:

Ersättning fakturaköp

Ditt kreditbetyg Ersättningsnivå*
AAA 98,66%
AA 98,33%
A 97,89%
B 97,36%
C 96,85%

*Genomsnitt april 2016

samarbete med fakturino.se

RESEVALUTOR

samarbete med forex
Börskoll
HMED
17,59
MSON A
-8,63
VALUTAKOLL
Valutakollen
SEK/
Börskoll

 Nyhetstips: 08-573 650 50 - dise@di.se | Växeln: 08-573 650 00 | Kundtjänst/prenumerationsärenden: 08-573 651 00 | Dagens industri | 112 60 Stockholm | © di.se | Ansvarig utgivare: Lotta Edling | PUL | Cookies Följ oss på Google+ Följ oss via RSS Följ oss på Twitter Följ oss på Facebook Skicka mejl till dise@di.se

close

Anmäl kommentaren

Var vänlig och motivera din anmälan (valfritt)