close
«Tillbaka
Spara artikel
Läs artikeln när det passar dig bättre

Klockan

Skriv ut

Makrorådet: Rädsla för nästa svarta svan

Publicerad 2016-02-10 14:57

Deutsche Bank-aktien rusade på onsdagen på uppgifter om att banken planerar att köpa tillbaka obligationer. Men oron kring bankens så kallade coco-obligationer påminner om frossan under finanskrisen.

Den tyska bjässen Deutsche Bank har under början av veckan skapat skrämselhicka på finansmarknaderna. Aktiekursen rasade under måndagen och tisdagen tillsammans med priset på bankens obligationer.

Annons:

Den utlösande orsaken var oro för att Deutsche inte skulle kunna betala räntan på en speciell typ av finansieringsinstrument kallade coco-obligationer. Cocos är obligationer som om utgivaren hamnar i finansiell knipa omvandlas till aktier. Formellt sett är det frivilligt för en låntagare att betala räntan på coco-obligationer men en utebliven betalning skulle ses som en krissignal.

På onsdagen rusade i stället Deutsche-aktien, med som mest 17 procent, på uppgifter i tidningen Financial Times att banken skulle köpa tillbaka andra typer av obligationer från långivarna.

Oron kring Deutsche har smittat av sig på hela den europeiska banksektorn på ett sätt som påminner om frossan under finanskrisen. Nu liksom då pekas bristande likviditet, det vill säga svårigheter att sälja tillgångar, ut som en orsak till de kraftiga marknadsreaktionerna.

Annika Winsth, chefsekonom på Nordea säger i Di-podden Makrorådet, att Deutsche-frossan kommer i ett läge då marknaden redan är på helspänn.

”Det är ett sämre läge att få upp det här när marknaden redan är stressad. Samtidigt ska man komma ihåg att vi har under en lägre tid vetat att banksystemet i Europa inte har varit alldeles perfekt.”

Hon syftar bland annat på att det på många balansräkningar ligger kvar dåliga lån sedan finanskrisen.

”I första hand har man kanske tänkt på mindre banker, som skulle kunna hanteras, men Deutsche Bank är en gigant. Om det skulle gå snett där på något sätt så skulle marknaden bli oerhört stressad av det och fundera på vad det skulle få för konsekvenser för andra banker, vilka relationerna är med andra banker och vem som har fingrarna i syltburken.”

Oron kring följdeffekter och kopplingar till andra institutioner påminner också om finankrisen. Annika Winsth understryker dock att beredskapen för att hantera sådana smittoeffekter är bättre i dag.

”Om vi ser tecken på att det här blir värre så kommer centralbanken ECB att vara där direkt. De skulle till och med kunna gå ut och köpa aktier eller företagsobligationer direkt, som en väldigt tydligt signal om att ’det här ska hanteras’. Vi ska inte utesluta det.”

Annika Winsth säger att all negativ information som kommer är oroande men att den reala ekonomin fortfarande ser hyfsad ut.

”Jag skulle säga att psykologin är värre än vad data är idag. Vi har hyggliga data runtom i världen och i Sverige riktigt bra data.”

”Men är det så att all den här stressen i marknaden föder en negativ spiral också i den reala ekonomin, det vill säga att man blir så orolig att man slutar investera och konsumera då får vi realekonomiska effekter.”

Tjänster

Annons:
Annons:
SENASTE NYTT PÅ DI.SE
Annons:
Annons:
Annons:
Annons:
Annons:
I dag 0,92 Pkt
2016-05-30 09:00 - 17:30
OMXSPI 0,19% 490,11

OMXSPI

0,19%

Skapad 2016-05-30 17:30

Vände uppåt

STOCKHOLM. Börsen stängde på plus för sjunde dagen i rad.

Etiketter i denna artikel

Annons:
Annons:
”Prenumerera”
Vinnare och förlorare
17:29 % Senaste
SSAB A 7,01 21,28
SSAB B 4,73 18,24
Sweco A 2,48 144,50
MTG A -3,48 241,10
Fingerprint Cards B -2,98 114,00
Swedish Orphan Biovitrum -2,10 111,80
Världsindex
Nikkei 225 1,39% 17 068,02
Hang Seng Index 0,26% 20 629,39
FTSE 100 Index 0,08% 6 270,79
Dax 30 0,46% 10 333,23
CAC 40 0,32% 4 529,40
Dow Jones Industrial Average 0,25% 17 873,22
NASDAQ Composite ±0,00% 4 933,51
Mest analyserade bolag
Köp Neutr Sälj
Nordea 10 20 3
Ericsson 7 17 4
Nokia 10 4 0
Handelsbanken 0 6 7
Telia Company 5 5 2
Atlas Copco 6 2 2
Lucara Diamond Corp 8 1 0
Evolution Gaming ... 9 0 0
Concentric 6 0 0
Assa Abloy 1 5 0
Tele2 3 3 0
Unibet 3 2 0
Bilia 3 1 0
Medivir 0 4 0
NetEnt 1 3 0
Pandox 0 4 0
Inwido 3 1 0
Spago Nanomedical 0 3 0
ShaMaran Petroleu... 1 2 0
SAS 2 1 0
Telegram
Bästa bolåneräntorna
Annons:

Ersättning fakturaköp

Ditt kreditbetyg Ersättningsnivå*
AAA 98,66%
AA 98,33%
A 97,89%
B 97,36%
C 96,85%

*Genomsnitt april 2016

samarbete med fakturino.se

RESEVALUTOR

samarbete med forex
Börskoll
GARO
12,01
PREC
-4,62
VALUTAKOLL
Valutakollen
SEK/
Börskoll

 Nyhetstips: 08-573 650 50 - dise@di.se | Växeln: 08-573 650 00 | Kundtjänst/prenumerationsärenden: 08-573 651 00 | Dagens industri | 112 60 Stockholm | © di.se | Ansvarig utgivare: Lotta Edling | PUL | Cookies Följ oss på Google+ Följ oss via RSS Följ oss på Twitter Följ oss på Facebook Skicka mejl till dise@di.se

close

Anmäl kommentaren

Var vänlig och motivera din anmälan (valfritt)