Börs & Marknad Ledare Bil Play Podd Di Weekend Di Digital Dagens tidning Jobb
Meny
Start Nyheter

Kina-raset slår mot pensionsspararna

  • Foto: TT

Kinabörserna har inlett 2016 med illröda siffror. Börsraset slår mot svenska PPM-sparare som placerat miljarder i Kinafonder.

Det har varit en turbulent start på börsåret 2016. Bakom den blodröda inledningen ligger oroligheter i Kina där både Shanghai och Shenzhen-börsen automatstoppades två gånger under årets första handelsvecka efter kraftiga ras på drygt 7 procent. De kinesiska myndigheterna valde sedan att avskaffa den nyligen införda stoppmekanismen på torsdagen.

”De satte stoppnivåerna på fel nivå helt enkelt. I stället för att ändra dem så plockade de bort dem helt och hållet. Tillsammans med de nya säljrestriktionerna för storägare är det lite väl många förändringar hela tiden vilket inte stärker förtroendet på lång sikt”, säger Mikael Sens som förvaltar Handelsbankens Kinafond.  

Börsturbulensen har av naturliga orsaker resulterat i en stormig start på 2016 för Kinafonder som i genomsnitt backat omkring 7 procent. Enligt den senaste statistiken från Fondbolagens förening har svenskarna drygt 9 miljarder kronor i Kinafonder varav drygt en tredjedel ligger i PPM-systemet.

”Jag tror man behöver vara beredd på fler sådana här rörelser. Dels tror jag det kan bli svängigt på världens börser överlag. På de inhemska kinesiska börserna är det nästan alltid svängigt och i mina ögon är de marknaderna fortfarande övervärderade”, säger Mikael Sens.

Tyngst start på 2016 har East Capital China som backat med 11,7 procent haft. Fonden har ett begränsat innehav på omkring 30 innehav och har störst exponering mot industri och finans. Flera av de större innehaven utgörs av A-aktier vilket är den typ av aktier som är listade på de kinesiska fastlandsbörserna.

Den Kinafond som flest pensionssparare valt att investera i är Baring Hong Kong China där totalt 37.950 personer placerat 1.811 miljoner kronor. Fonden har backat med 7,2 procent sedan årsskiftet och på fem år har den levererat en avkastning på 8,8 procent.

Hongkonglistade H-aktier har backat med cirka 8,5 procent i år mätt i inhemsk valuta medan Shanghaibörsen backat 10 procent och Shenzhen rasat 14,3 procent.

”H-aktierna är generellt sätt undervärderade medan A-aktierna är övervärderade. Skillnaden ligger på omkring 40 procent för aktier i samma bolag. Internationella investerare är skeptiska till A-marknaden och anledningen till att det inte fallit mer är stödköpen”, säger Mikael Sens.

”Egentligen är stödköpen helt onödiga. Jag tror inte att de behöver bekymra sig så mycket. Skulle de inhemska börserna falla med ytterligare 20-30 procent skulle det inte stjälpa den inhemska ekonomin”, fortsätter han.

En anledning till att raset inträffade direkt efter nyår kan enligt Mikael Sens vara hur olika försäkringsbolag agerade i slutet av 2015.

”Jag tror att en del kinesiska försäkringsbolag köpte aktier i slutet av året. Dels för att vi har fallande räntor i Kina och de behöver öka risken i sina portföljer men också för att hålla kurserna uppe för att årsboksluten ska se okej ut. De köpen tror jag försvann när 2016 började vilket är huvudanledningen till att det föll så mycket dag ett”, säger han.

Så har det gått för Kinafonder

Fond Utv. I år, % Utv. 6 mån, % Utv. 5 år, % PPM, mkr
1. East Capital (Lux) China A SEK -11,7 -18,6 30 68,7
2. Granit Kina 130/30 -10,4 -24,2 -26,7 39,6
3. Allianz China Equity A USD -8,7 -17,2 7,5 15,3
4. DNB China Century retail A -8,5 -21,5 -31 7,5
5. JPMorgan China A (dist USD) -8,1 -17,6 2,9 397,3
6. Cicero China Index A SEK -8 -26 - 4,7
7. Baring Hong Kong China A USD Inc -7,2 -15,7 8,8 1.811
8. BGF China A2 -6,2 -15 27,1 70,3
9. Simplicity Kina -2,6 -6,6 13,7 10
Så har det gått för fonder som investerar i Kina och närliggande

Fond Utv. I år, % Utv. 6 mån, % Utv. 5 år, % PPM, mkr
1. Nordea Kinafond -7,3 -17,7 23,1 244,4
2. UBS (Lux) EF Greater China (USD) P -7,1 -4,2 33,1 112
3. Pictet-Greater China R USD -7,1 -17,4 11,7 17,4
4. NN (L) Greater China Equity P Cap USD -7 -11,6 25,5 9,4
5. Fidelity China Consumer E-Acc-EUR -6,9 -12,4 - 36,3
6. PineBridge Greater China Equity A -6,9 -19,4 3,4 14,1
7. Handelsbanken Kinafond (A1 SEK) -6,3 -15 26,7 138,3
8. Amundi Fds Eq Greater China-AU-C -3,3 -14,4 18,8 82,7

Källa: Morningstar. Urval: Endast fonder som ingår i PPM-systemet. Kategori: Kina samt Kina & närliggande.