close
«Tillbaka
Spara artikel
Läs artikeln när det passar dig bättre

Klockan

Skriv ut

Professorn varnar för global smäll

Uppdaterad 2015-04-14 17:29. Publicerad 2015-04-14 16:14

Foto: Caroline Tibell

Efter den senaste finanskrisen blev makthavarnas lösning för att upprätthålla den globaliserade världsekonomin att man sparkade problemen framför sig, via ett "gigantiskt" penningpolitiskt stimulans-"experiment".

Dessa stimulanser bör beaktas med skepsis då de leder till en rad systemfel så som felprissatta marknader för statsobligationer, aktier och fastigheter.

Annons:

Det säger professor Lars Oxelheim, Institutet för näringslivsforskning (IFN) i Stockholm samt Ekonomihögskolan vid Lunds Universitet, vid branschevenemanget Business Arena Göteborg 2015.

Makthavarnas tryckande av pengar tvingar ut placerare på riskskalan, med tillgångsprisinflation och ökade samhällsklyftor som följd.

"Ett systemfel" i det penningpolitiska stimulanstänkandet är enligt Oxelheim att konsumtionsbenägenheten hos de mer bemedlade, som får ta del av tillgångsprisinflationen, är mycket lägre eller snarast mättad om man jämför med konsumtionsbenägenheten hos den stora massan av mindre bemedlade.

De penningpolitiska stimulanserna har därtill förstört marknadsprissättningen på flera finansiella marknader, menar professorn.

Inom statsobligationer har centralbankernas storlek på köpsidan gjort att statsobligationsräntor inte längre fungerar som fundamentala signaler inför framtida investeringsbeslut.

När det gäller aktiemarknaden så kan det förvisso stämma att den klarar av att agera framåtblickande, men att man ser börsuppgångar ta fart vid negativa nyheter om ekonomin talar snarare för att det är placerarnas förväntningar om ännu mer stimulanser som driver börsen, menar Oxelheim.

Därtill finns en direkt påverkan på börsernas prissättning från att centralbanker i länder så som Schweiz och Japan också är inne köper aktieindex globalt.

Dags att se över sparandet? Jämför olika sparkonton här (extern tjänst)

"Prisbilden på börserna blir väldigt svår att ta på allvar i dag, med p/e-tal över 20 för Sverige utifrån de senaste noteringarna. Justerar man för den enorma makroekonomiska medvind vi har nu är p/e-talet snarast 30", säger professorn.

När det gäller de senaste årens låga inflationstal karaktär kretsar dessa mycket kring digitaliseringen, och framöver kommer den även att präglas mycket av robotar.

"Det är naivt att tro att man ska kunna attackera prissättningseffekter från den tekniska utvecklingen via sedelpressarna", fastslår Oxelheim.

Därtill lyfte Oxelheim fram hur de återkommande justeringarna av inflationsmått skapar trovärdighetsproblem då de försvårar jämförbarhet över tid.

Ekonomiprofessorn ser nu ett begynnande globalt valutakrig hota, och eftersom Internationella valutafonden IMF ej väljer att ta ansvar finns nu en avsaknad av överstatliga aktörer som skulle kunna gå in och hejda den utvecklingen.

"Det ser bistert ut och vi behöver någon som tar ansvar för världsordningen", avslutar Oxelheim.

Loading image attachment…
+ Include quote image
×
Twittra
Avbryt
×
Annons:
Annons:
SENASTE NYTT PÅ DI.SE
Annons:
Annons:
Annons:
Annons:
Annons:
Annons:
Annons:
”Prenumerera”
Vinnare och förlorare
17:29 % Senaste
Dometic Group 3,56 63,95
Lifco B 3,55 253,80
Industrivärden C 3,44 153,50
Fingerprint Cards B -2,46 110,80
H&M B -2,31 262,30
Axis -1,10 385,60
Världsindex
Nikkei 225 -1,18% 16 360,71
Hang Seng Index 0,41% 22 909,54
FTSE 100 Index 0,31% 6 838,05
Dax 30 0,55% 10 587,77
CAC 40 0,80% 4 441,87
Dow Jones Industrial Average -0,29% 18 395,40
NASDAQ Composite 0,13% 5 218,92
Mest analyserade bolag
Köp Neutr Sälj
Ericsson 9 26 5
Nordea 12 12 1
Telia Company 9 8 1
SAS 1 7 2
Lucara Diamond Corp 6 4 0
Tieto 3 3 0
Nokia 3 3 0
Xvivo Perfusion 0 5 0
Evolution Gaming ... 5 0 0
Semafo Inc. 1 3 0
Mr Green & Co 0 4 0
Concentric 3 1 0
ShaMaran Petroleu... 1 2 0
Hansa Medical 0 3 0
Svolder 2 1 0
Photocat 0 3 0
Bonava 1 1 1
PledPharma 0 3 0
GWS Production 0 3 0
Cinnober Financia... 0 2 0
Telegram
Bästa bolåneräntorna
Annons:

Ersättning fakturaköp

Ditt kreditbetyg Ersättningsnivå*
AAA 98,66%
AA 98,33%
A 97,89%
B 97,36%
C 96,85%

*Genomsnitt juni 2016

samarbete med fakturino.se

RESEVALUTOR

samarbete med forex
Börskoll
SVOL A
7,96
MEKO
-9,97
VALUTAKOLL
Valutakollen
SEK/
Börskoll

 Nyhetstips: 08-573 650 50 - dise@di.se | Växeln: 08-573 650 00 | Kundtjänst/prenumerationsärenden: 08-573 651 00 | Dagens industri | 112 60 Stockholm | © di.se | Ansvarig utgivare: Lotta Edling | PUL | Cookies Följ oss på Google+ Följ oss via RSS Följ oss på Twitter Följ oss på Facebook Skicka mejl till dise@di.se

close

Anmäl kommentaren

Var vänlig och motivera din anmälan (valfritt)