Foto: Schrøder, Tor Erik
Allmänna arvsfondens avkastning för 2012 landade på 13 procent, och fonden slog jämförelseindex med i snitt 0,4 procentenheter. En övervikt i företagsobligationer och konjunkturskänsliga bolag förklarar den lyckosamma avkastningen.
”Det är inte svårare än att vi har lyckats väl. Den enskilt viktigaste faktorn är ränteförvaltningen som står för cirka en fjärdedel av arvsfondens kapital. Vi har haft en övervikt i företagsobligationer och inte statsobligationer”, säger Leif Hässel, chef för kapitalförvaltningen på Kammarkollegiet.
När en person utan arvtagare dör, tillfaller den dödes medel Allmänna arvsfonden, som ligger under Kammarkollegiet. Vid 2012-års slut värderades Allmänna arvsfondens innehav till 5,6 miljarder kronor. Fondens förvaltare placerar tillgångarna både i räntebärande papper och aktier och stoltserade med en avkastning på 13 procent under 2012, vilket var 0,4 procentenheter bättre än jämförelseindex.
”På aktiesidan ska man framför allt titta på den svenska aktieportföljen. Där hade vi en övervikt på konjunkturkänsliga bolag som Atlas Copco och Volvo, och de överträffade index”, säger Leif Hässel.
Leif Hässel förklarar att hans aktieförvaltare trodde på aktiemarknaden hösten 2011 då många var försiktiga på grund av EMU-krisen.
”Under 2011 befarade många att EMU-samarbetet skulle gå i putten, vilket ledde till en försiktighet bland placerare. Men vi tyckte att den försiktigheten hade gått för långt. Under hösten 2011 och under hela 2012 har vi haft en övervikt för konjunkturkänsliga bolag”, säger Leif Hässel.
Vad hade ni kunnat göra annorlunda?
”Vi borde väl ha viktat oss ännu mer mot konjunkturkänsliga bolag.”
Tre aktieförvaltare och fyra ränteförvaltare arbetar på Allmänna arvsfonden. Michael Hindrika är chef på aktiesidan och George Ulvelius på räntesidan. Allmänna arvsfondens styrelse beslutade att öka andelen utländska aktier i förhållande till svenska aktier under 2012.
Aktier i arvsfonden med störst övervikt jämfört med index (dec 2012)
| 1 |
SKF |
| 2 |
Volvo |
| 3 |
ABB |
| 4 |
Atlas Copco |
| 5 |
Husqvarna |
| 9 |
Nobia |
| 7 |
Nibe |
| 8 |
Alfa Laval |
| 9 |
Electrolux |
Allmänna arvsfondens avkastning
|
Värde i miljarder kronor |
Avkastning 2012 i procent |
Index |
| Ränteförvaltningen |
1,3 |
4,6 |
3,1 |
| Svenska aktieförvaltningen |
1,5 |
18 |
16,8 |
| Utländska aktieförvaltningen |
1,3 |
9 |
8,7 |
| Aktieindex |
1,5 |
17,1 |
18,3 |
| Bankmedel |
0,06 |
0,8 |
0,9 |
| Totalt |
5,66 |
12,7 |
12,3 |