Räntor och valutor:
Spaniens räntor sjunker

Spanska och italienska räntor fortsätter samtidigt att sjunka, främst i längre löptider, och euron handlas starkare mot andra valutor än vid den svenska torsdagsstängningen.

Finansmarknaderna har överlag välkomnat ECB:s besked om att de färdigställt planen för interventioner på statsobligationsmarknaden i euroområdet, OMT. Den positiva stämningen har också fått stöd av positiva konjunktursignaler från USA och fortsatta besked om omfattande infrastruktursatsningar i Kina.

Premiärministrarna i Spanien, Mariano Rajoy, och Italien, Mario Monti, ville på torsdagskvällen ge några besked om att de är redo att ansöka om EFSF/ESM-stöd, en förutsättning för att ECB ska kunna intervenera, men en rad analytiker ser ändå fortsatt utrymme för lägre långräntor i Spanien.

Enligt Bloomberg News anser analytiker vid UBS att "risk-on-rallyt" är för stort för att ignorera, och de ser utrymme för att den spanska tioårsräntan kan sjunka ytterligare 50-100 punkter den kommande veckan.

Trots att eventuella ECB-interventioner kommer att koncentreras i löptider mellan ett och tre år ser UBS utrymme för större räntenedgångar i längre löptider, den spanska tvåårsräntan väntas inte komma ner långt under 3 procent.

Goldman Sachs ser å sin sida de bästa möjligheterna i femåriga obligationer, och de rekommenderar köp av spanska, italienska och irländska femårsobligationer.

Statistik från Tyskland på fredagsmorgonen visade att såväl exporten som importen utvecklade bättre än väntat i juli. Exporten ökade 0,5 procent, väntat -0,5 procent, medan importen ökade 0,9 procent, väntat -0,3 procent. Handelsbalansen visade ett överskott på 16,9 miljarder euro, väntat 15,3 miljarder.

Senare på fredagen riktas blickarna mot industriproduktionsstatistik för juli från Storbritannien, klockan 10.30, samt Tyskland, klockan 12.00. Enligt Bloomberg News enkäter väntas produktionen i Storbritannien ha ökat 1,5 procent jämfört med i juni medan Tyskland väntas redovisa en oförändrad produktion.

Tysklands finansminister Wolfgang Schäuble kommer till Stockholm på fredagen för att delta i ett seminarium tillsammans med sin svenske kollega Anders Borg. En presskonferens är utlyst till klockan 12.00.

Svenska statsobligationsräntor fortsätter uppåt, främst i längre löptider, på fredagsmorgonen, dagen efter Riksbankens något oväntat meddelade att styrräntan sänks med 25 punkter till 1,25 procent. Kronan stärks något på morgonen, efter att ha försvagats under natten, men handlas fortsatt svagare än Riksbankens prognos för tredje kvartalet.

TCW-index väntas i genomsnitt ligga på 118,3 under tredje kvartalet, enligt Riksbankens prognosbana i den penningpolitiska uppföljningen. Det är marginellt över genomsnittet hittills under kvartalet (118,21), men lägre än den aktuella noteringen på 119,20.

Den närmaste punkten på den svenska agendan är Riksgäldens redovisning av statens budgetsaldo i augusti, klockan 9.30.

I fokus på fredagens USA-agenda står utan tvekan sysselsättningsrapporten för augusti, som publiceras klockan 14.30. Utfallet kan enligt många analytiker spela en viktig roll när Federal Reserves penningpolitiska kommitté, Fomc, ska fatta beslut om eventuella ytterligare lättnadsåtgärder vid nästa veckas möte.

Enligt Bloomberg News enkät väntas sysselsättningen ha ökat med 130.000 personer i augusti, +142.000 i den privata sektorn. Arbetslösheten väntas samtidigt ha varit oförändrad på 8,3 procent i augusti jämfört med i juli.

Torsdagens rapport från ADP antydde att sysselsättningsutvecklingen i den privata sektorn överträffade förväntningarna i augusti. Enligt ADP ökade sysselsättningen med 201.000 personer, väntat 140.000 enligt Bloomberg News enkät.

Joel Prakken, styrelseordförande för Macroeconomic Advisers, som tar fram statistiken tillsammans med ADP, konstaterade att sysselsättningsökningen i augusti stödjer uppfattningen om att den underliggande trenden i nyanställningarna har tagit fart efter en kraftig

inbromsning under våren.

Om den officiella statistiken matchar utfallet i ADP:s mätning kan det, enligt Joel Prakken, antyda att arbetslösheten sjönk i augusti, vilket i så fall skulle mildra oron för att USA-ekonomin är på väg in i en ny nedgångsperiod.

Carl Riccadonna och Joseph LaVorgna, USA-ekonomer på Deutsche Bank, noterar i ett kundbrev att såväl det senaste Fomc-uttalandet som Fedchefen Ben Bernankes Jackson Hole-tal ganska tydligt indikerade att den amerikanska centralbanken har nära till nya åtgärder för att stimulera den amerikanska ekonomin. Men fredagens jobbrapport kan bli avgörande, i synnerhet för vilken form av åtgärder Fomc kan tänkas presentera nästa vecka.

Deutsche Bank räknar för närvarande med att FOMC kommer att leverera ett starkt formulerat uttalande om att penningpolitiken kommer att förbli ackommoderande till åtminstone sent 2015, även om det kommer tecken på mer robust tillväxt. Denna prognos baseras på ett antagande om att fredagens jobbrapport kommer att visa en sysselsättningsökning med 150.000 personer, och att arbetslösheten sjunker till 8,2 procent.

"Om det kommer en kraftigt negativ överraskning från sysselsättningsstatistiken, säg om sysselsättningen kommer in under +75.000 och arbetslösheten stiger ett par procentenheter, då kan fed vidta QE utöver våra förväntade språkförändringar", skrev Deutsche Bank-ekonomerna i ett kundbrev.

Nyhetsbyrån Direkt