Foto: Magnus Hjalmarson Neideman / Scanpix
Pressen är stenhård på ECB inför torsdagens räntebesked. Marknadsaktörerna vill veta hur centralbanken tänkt sig att göra för att få ned krisländernas räntor.
”Vi väntar alla på detaljer kring ECB:s nya program för köp av statspapper”, skriver Handelsbanken i ett marknadsbrev.
En viktig sådan är frågan om så kallad senioritet. Hittills har ECB försäkrat sig om att banken står före andra obligationsägare i prioriteringslistan för det fall att ett land ställer in betalningarna. Det innebar bland annat att värdet ECB:s innehav av grekiska statspapper inte skrevs ned i våras, när Grekland omstrukturerade sin skuld.
Ett problem är att ECB-stödköp, om denna princip gäller, tvärtemot avsikten kan leda till högre räntor när andra investerare kräver kompensation för att de hamnar längre bak i prioriteringsordningen. Mario Draghi har under sommaren sagt att ”frågan ska lösas”. Hur är något många hoppas få veta på torsdagen.
Det kan också bli aktuellt med regelrätta räntesänkningar. ECB:s styrränta ligger idag på 0,75 procent och EMU-ekonomin befinner sig i recession. Om ECB sänker räntan är många nyfikna på om också den så kallade depositräntan, det vill säga den ränta banker får för insättningar över natten, sänks. Depositräntan är i dag 0 procent och en sänkning skulle sålunda föra den till negativa nivåer.
ECB:s räntebesked kommer klockan 13.45 på torsdagen. Mario Draghi håller sedan en presskonferens 14.30.