Bra läge att binda boräntan

I förra veckan höjde SBAB sina listpriser för bolåneräntor med långa bindningstider (se tabell), detta efter en sänkning av samma räntor bara sju dagar tidigare. Affärsområdeschefen Fredrik Bergström motiverade höjningen med positiva BNP-siffror och ett uttalande från ECB-chefen Mario Draghi som fick marknadsräntorna att stiga.

Men för flera banker, däribland SBAB och SEB, ligger boräntorna med längre bindningstid fortfarande lägre än den rörliga tremånadersräntan.

”Det är ett ganska ovanligt fenomen att kurvan inverterar – att de längre räntorna ligger lägre än den rörliga räntan. Det tyder på att det finns förväntningar i de längre räntorna om att den rörliga räntan ska komma ner”, säger Michael Grahn, ränteanalytiker på Danske Bank.

Nu väljer fler räntor med lång bindningstid, medan den rörliga tremånadersräntan minskar i popularitet, visade SBAB nyligen i en rapport. Orsaken är att just den hårfina ränteskillnaden, och att bolåntagare därmed slipper betala en premie för säkerheten att veta vad räntan kommer ligga på de närmsta åren.

Vart boräntorna tar vägen från och med nu styrs i hög grad av hur eurokrisen utvecklar sig, menar Michael Grahn. Läget är extremt osäkert, menar han.

”Om det kommer tecken på att europroblematiken börjar lösa sig, då kommer de långa räntorna att börja traska uppåt och då är det stigande bostadsräntor vi har framför oss. Om det i stället blir mer tal och lågkonjunktur och finansiell kris, då kan boräntorna pressas ner - och antagligen mer vad gäller den rörliga givet att Riksbanken sänker räntan.”

Även Tor Borg, chefsekonom på SBAB, pekar på eurokrisens betydelse för ränteutvecklingen och det just nu osäkra läget.

”Ju mera kris desto lägre långa räntor, eftersom Sverige har blivit ett slags säker placering. På två års sikt kommer vi inte ha samma kris och då kommer vi ha högre långa räntor. Men sett till några månader framåt kan eurokrisen mycket väl bli värre och då skulle långa svenska räntor förmodligen gå ner.”

I juni hade SBAB scenariot att det var nära ett slags botten för långa boräntor, och bolåneinstitutet menade därför att det var lönsamt att binda bolånen.

Har vi nått botten nu?
”Det där är väldigt svårt att säga. På sikt är jag ganska säker på att långa räntor kommer vara högre, men på kort sikt kan vad som helst hända. Men de långa räntorna är låga, så för den som funderar på att binda kan det vara ett unikt läge. Sedan spelar andra faktorer in. Om du exempelvis inte planerar att bo kvar ska du ju inte binda på fem år”, säger Tor Borg.

Även Michael Grahn pekar på det möjliga scenariot att de långa räntorna sjunker framöver.

”Kommer det svaghetstecken kan svenska räntor komma ner en bit till, men det ligger en bit bort. De närmsta veckorna är det snarast så att räntorna tenderar att handlas upp eftersom det har kommit mer optimistiska signaler om hur krisen ska lösas”, säger han, och pekar på att läget är extremt känsligt.

”Det räcker att någon spanjor eller italienare säger något dåligt så kan det vända snabbt.”

Utifrån den bilden – är det klokt att binda boräntan nu?
”Det är en ganska behaglig nivå att kunna binda sina bolån på i dag. Men det beror på vilken sits man har. Om du binder på ett eller två år så får du det till lite rabatt relativt den rörliga räntan. Har du marginaler och tror att Riksbanken kommer att sänka räntan framöver och att du tror att du kan få den rörliga räntan betydligt lägre, då kanske det är värt att vänta”, säger Michael Grahn.

Han och Danske Banks prognos är att det är bleka utsikter för att Riksbanken sänker styrräntan i september, men att det blir en sänkning i december.

SBAB spår en räntesänkning av Riksbanken i oktober, men att det inte kommer att få stor effekt på de rörliga räntorna eftersom det är vad marknaden förväntar sig.

Källa: Bankernas hemsidor och nyhetsbrev

Afroditi Logothetis afroditi.logothetis@di.se