”Bilden är tudelad. Man kan konstatera att skuldproblematiken kommer att ligga över oss i flera år, både i Europa och i USA. Samtidigt håller Asien på att sakta in lite. Det kommer att göra det svårt för bolagen att öka vinsterna. I nuläget räknar analytikerna med att vinsterna ska öka ordentligt under 2013, men jag har svårt att se det. Så det finns mycket negativt”, säger Simon Blecher, fondförvaltare på Carnegie.
”Å andra sidan vimlar det av bolag som ger 4-5 procent i utdelning per år, vilket är spännande när vi har i princip nollräntor och låg tillväxt. Så jag tycker fortfarande att man ska äga aktier”, fortsätter han.
Hans gissning är att börsen slutar året ungefär där den ligger idag, det vill säga runt plus 8 procent.
”Någonstans runt de här nivåerna tror jag är ganska troligt. Sedan kan vi haft både dippar eller fortsatta uppgångar under tiden”, säger Simon Blecher.
När det gäller köpvärda aktier tycker han att man ska vara försiktig med banksektorn som gått väldigt starkt under sommaren.
Hans råd är i stället att titta på bolag med hög utdelning som gått svagt i år. Dit hör exempelvis hans favorit - byggbolaget Skanska - och säkerhetsbolagen Securitas och Loomis och inkassoföretaget Intrum Justitia.
På banken Nordea har man en mer positiv börssyn på de kommande månaderna.
”Vi tror att börsen kan stiga nästan 10 procent de kommande 2-3 månaderna. Mycket elände är inprisat och vi har en positiv trend. Rapporterna för andra kvartalet var visserligen lite sämre än väntat men, för vissa bolag, inte alls lika illa som befarat”, säger Mattias Eriksson, aktiestrateg på Nordea.
”Ekonomin i USA återhämtar sig i maklig takt och i Kina har vi fått vissa positiva signaler under sommaren. När det gäller Europa är det fortsatt turbulent och ett stort frågetecken kring Spanien. Men bolagen hanterar det på ett bra sätt. Det är ingen fantastisk vinstutveckling, men långt från någon katastrof och värderingarna ger utrymme för fortsatt uppgång”, fortsätter han.
Sett till börsens olika sektorer ser Nordea framförallt potential i många konjunkturkänsliga bolag, som inte hängt med i sommarens uppgång.
”Generellt sett finns det mycket uppsida i många cykliska bolag”, säger han och nämner bilsäkerhetsföretaget Autoliv, som en cyklisk aktie banken tror mycket på.
Handelsbanken tror däremot att det börjar bli dags att kamma hem vinsten från sommarens uppgång. I maj gav banken sina kunder rådet att köpa OMXS30, som då låg vid 950 punkter, för att sedan sälja i slutet av sommaren när indexet, enligt bankens prognos, skulle ha nått nivån 1.100. Strax efter lunch på måndagen låg OMXS30 på 1.078 punkter.
”Vi känner väl att vi i princip nått riktkursen vi siktade på”, säger Erik Nielsen, Handelsbankens chefsstrateg.
Han säger också att banken inte ändrat sin syn på börsen sedan början av sommaren.
”Vi har inte kommunicerat någon ny bedömning. Det som utspelats under sommaren tog vi höjd för i analysen vi gjorde i maj. Vi upplever inte att något har förändrats”, fortsätter han.
Erik Nielsens bedömning är att börsen slutar året på plus, men bara med några enstaka procent. Det betyder att den ska ned något från dagens nivåer.