Räntor och valutor: Spansk
auktion stöttar euron

Som ett test på marknadens förtroende i elfte timmen erbjöd Spanien marknaden statsobligationer i tre olika löptider, två, fyra och tio år, och de lyckades placera något mer än den totalt avsedda volymen 3 miljarder euro.

Buden i de tre olika auktionerna översteg den erbjudna volymen med mellan 2,4 och 3 gånger, och räntorna sattes en bit under aktuella marknadsnoteringar. Tioårsobligationerna såldes till en ränta på 6,647 procent vilket kan jämföras med 6,71 procent på andrahandsmarknaden strax före auktionsresultatet.

Den spanska räntemarknaden reagerade positivt på auktionsresultatet, efter att ha handlats upp något på förmiddagen före auktionen noteras spanska statspappersräntor omkring 7 punkter lägre än på onsdagen en stund efter auktionsresultatet.

Italienska statspappersräntor, som sjönk redan i förmiddagshandeln, fortsatte något ner i takt med spanska efter auktionen, men räntorna i euroområdets kärnländer noterar endast blygsamma rörelser på torsdagsförmiddagen.

Svenska statsobligationsräntor söker sig samtidigt nedåt på torsdagsförmiddagen, strax före lunch handlas räntorna 3-4 punkter lägre än på onsdagen med störst nedgång i korta löptider. Kronan ger samtidigt upp något av nattens förstärkning mot euron, som nu åter noteras strax över 8:30.

Torsdagens huvudnummer är naturligtvis räntebeskedet från ECB, klockan 13.45, eller snarare ECB-chefen Mario Draghis presskonferens som inleds omkring klockan 14.30.

Efter uttalanden från Mario Draghi i slutet av förra veckan har marknadens förväntningar om riktigt kraftfulla åtgärder stigit till höga nivåer, för höga enligt många bankekonomer.

"Vi tvivlar inte på ECB och europeiska ledares beslutsamhet att 'göra vad som krävs', men vi är inte övertygade om att ett beslutsamt policypaket kan sättas ihop till (idag)", skriver Elga Bartsch och Daniele Antonucci, Europa-ekonomer på Morgan Stanley i ett kundbrev.

Det var särskilt en formulering från ECB-chefen som fångade marknadens intresse: "Inom vårt mandat är ECB redo att göra vad som krävs för att bevara euron. Och tro mig, det kommer att räcka".

Enligt Morgan Stanley-ekonomerna är liknande kommentarer från ECB-ledare egentligen inte något nytt. "Du skulle ha hört liknande budskap från Jean-Claude Trichet om han inte vanligtvis vägrat att erkänna risken för att euron kan bryta samman totalt".

Givet de höga förväntningarna ser ekonomer en tydlig risk för bakslag om dagens besked från ECB inte innehåller konkreta åtgärder.

"Om Draghi bara kommer ut med ett 'do-nothing' kommer marknaderna att reagera extremt dåligt, och ECB kommer att få en fullskalig kris i händerna. Jag kan inte se vilken form av ord Draghi kan komma med som kan ersätta konkreta interventioner", sade James Nixon, chefekonom för Europa vid Societe Generale i London, till Bloomberg News.

Den brittiska centralbanken, BOE, ska också lämna räntebesked på torsdagen, men där väntas inga förändringar i vare sig styrränta eller obligationsköpprogram idag.

På eftermiddagen kommer från USA Challengers varselstatistik för juli, nyanmälda arbetslösa förra veckan och industriorder för juni.

Enligt Bloomberg News enkäter förväntar sig analytiker att antalet nyanmälda arbetslösa ska ha stigit till 370.000 förra veckan, från 353.000 veckan före, och att orderingången steg 0,5 procent i juni.

Nyhetsbyrån Direkt