Skilda världar i klädbranschen

Stockwatch

• H&M B
• KappAhl
• RNB Retail and Brands
• MQ Holding
• Odd Molly
• WeSC

H&M utgör 99 procent av klädsektorn på Stockholmsbörsen mätt i börsvärde. Och avståndet mellan branschjätten och övriga sektorn har ökat i år.  

Sedan årsskiftet är H&M-aktien upp runt 11 procent medan de mindre kollegorna Kapp-Ahl och RNB fallit 17 respektive 13 procent. Då har ändå H&M bjudit sina ägare på en fet utdelning om 9,50 kronor per aktie under våren. MQ har klarat sig något bättre än Kapp-Ahl och RNB och har ”bara” fallit strax över 2 procent hittills i år. Odd Molly och Wesc har båda backat ett par procent i år, men sett på ett år har dessa modebolag förlorat halva sina börsvärden.   

Under de senaste veckorna har klädbolagen, som oftast har brutna räkenskapsår, levererat sina delårsrapporter.

H&M:s delårsresultat, för mars till maj, tog marknaden med storm och höjde aktien över 5 procent på rapportdagen. Redan innan rapporten hade klädjätten som vanligt presenterat sin försäljning för perioden och den visade sig vara starkare än experterna hade trott. Detta följdes  av en delårsrapport med framför allt oväntat stark bruttomarginal och därmed en högre vinst än analytikerna hade räknat med.

Varulagret vid utgången av kvartalet var dessutom i gott skick, enligt H&M, och inte så högt som vissa analytiker hade fruktat. Den starka rapporten och förhoppningar om fortsatt stabila bruttomarginaler har fått marknaden att skruva upp sina vinstprognoser för klädkedjan, vilket gett skjuts åt aktien.  

Kapp-Ahl har länge jobbat med olika åtgärdsprogram för att vände sin negativa trend, men rapporten för perioden mars-maj visade på en fortsatt kraftigt sjunkande försäljning. På sista raden vändes förra årets vinst på 26 miljoner kronor till en förlust på 10 miljoner kronor. Positivt var att Kapp-Ahl äntligen verkar ha fått rätt på sitt varulager. Samtidigt gör sjunkande vinster att bolagets skuldkvot hamnar långt över målsättningen.

Så trots att vd Johan Åberg bestämt avfärdar spekulationer om ytterligare nyemissioner oroar sig marknaden för att bolaget ska behöva ta in mer pengar.

RNB, som äger Brothers & Sisters, JC och Polarn O. Pyret, rapporterade visserligen röda siffror för perioden mars till maj, men ändå en kraftig resultatförbättring jämfört med motsvarande period i fjol. Rörelseresultatet, justerat för föregående års nedskrivning av goodwill och varumärke, förbättrades med 68 miljoner kronor och uppgick till -34 miljoner kronor.

Bolaget har jobbat hårt med omfattande åtgärdsprogram de senaste åren för att bland annat omprofilera JC-konceptet och minska antalet Sistersbutiker. Och förändringsarbetet fortsätter under de kommande kvartalen, enligt vd Magnus Håkansson.  

Streetwearmärket Wesc har ett par riktigt tuffa börsår bakom sig. På bara det senaste året har mer än hälften av börsvärdet raderats ut i takt med att försäljningen fallit och vinsterna bytts mot förluster. För det innevarande verksamhetsåret räknar dock Wesc med att leverera tillväxt för jämförbara enheter och att uppnå lönsamhet för helåret.

Även Odd Molly har ett par förlorade börsår bakom sig, där den forna tillväxtraketens aktie fallit som en sten. I slutet av förra året tog Anna Attemark från H&M över vd-stolen i Odd Molly. Nu är det upp till henne att få fart på försäljningen igen.

Linus Lindqvist linus.lindqvist@di.se