Euro Stoxx 50 var vid stängning ned 2,9 procent medan det bredare Bloomberg European 500 stängde 1,5 procent lägre.
"Som det ser ut nu, är Spanien fortsatt investerarnas huvudsakliga orosmoment", skrev Nicholas Spiro, chef för Spiro Soveregn Strategy, till Bloomberg News.
På valutamarknaden tappade euron ned till 1,2175 mot dollarn, och räntan på spanskt tioårigt statspapper steg med 26 punkter till 7,27 procent.
Vodafone sjönk med 1,7 procent. Bolaget redovisade på fredagen en omsättning som var något lägre än väntat. Vidare spådde bolaget, på den efterföljande presskonferensen, att nästa kvartal i det brutna räkenskapsåret kommer att bli tufft.
Telekom var också sämsta sektor inom Euro Stoxx 50 när bland annat France Telecom och spanska Telefonica sjönk med 3,6 respektive 7,6 procent.