"Både Biomaterials och Renewable Packaging var klart bättre än väntat, medan pappersverksamheten i Printing and Reading var svagare. Det är alltså en blandad kompott, men kanske är det just det svaga pappersresultatet som skrämmer marknaden", funderar Katja Keitaanniemi.
Affärsområdet Biomaterials, där bland annat pappersmassaverksamheten ingår, levererade ett operativt rörelseresultat om 14,7 miljoner kronor, mot väntade 11,9 miljoner. Förpackningsverksamheten i affärsområdet Renewable Packaging visade en rörelsevinst på 72,5 miljoner euro. Väntat enligt SME Direkt var 60 miljoner.
Även Karri Rinta på Handelsbanken Capital Markets är förvånad över kursrörelsen.
"Det är svårt att säga varför aktien är ned så mycket. Jag har inte hittat något som förklarar den stora nedgången", säger han.
För det tredje kvartalet spår Stora Enso att omsättningen ska bli ungefär i nivå med andra kvartalet och att den operativa rörelsevinsten blir i nivå med eller något högre än det andra kvartalet 2012.
"Det är ungefär i linje med konsensusförväntningarna, tycker jag", säger Karri Rinta.
En tredje analytiker, som vill vara anonym, är något mindre förvånad över börsens reaktion, även om också han tycker att kursrörelsen är överdriven.
"Building and Living kom in klart lägre än väntat. Både pris och volym var sämre än väntat, samtidigt som råvarukostnaderna ökade", säger han.
Affärsområdet Building and Living, som tillverkar träbaserade varor, rapporterade ett rörelseresultat om 11,5 miljoner euro, att jämföra med väntade 17,8 miljoner.
"Dagens rapport innebär att eps-estimaten måste revideras ned, då ska också aktiekursen ned", säger han.
Stora Enso varslade om att bolaget ska genomföra en rad mindre besparings- och strukturåtgärder snarare än att sjösätta stora program. Några direkta slutsatser av detta kan man dock inte dra, menar analytikerna.
"Man bygger ju sandslott under vatten, då måste man konstant skära i verksamheten", säger den anonyme analytikern.
Stora Enso var kort före Stockholmsbörsens stängning ned till strax under 40 kronor, en nedgång på cirka 10 procent för dagen.