Två trygga tips från Nordea

Stockwatch

• TeliaSonera
• Wallenstam B

Köp teleoperatören Telia Sonera och fastighetskoncernen Wallenstam. Det är två heta aktietips från Nordea just nu. Aktierna ses som bra ”risk-reward”, det vill säga risken att de faller är låg medan den potentiella uppsidan är god.

”Det är två defensiva investeringar som även kan ge bra avkastning”, säger Magnus Dagel, aktiestrateg på Nordea.

När det gäller Telia Sonera har Nordea ändrat uppfattning sedan teleoperatörens uppgörelse kring ägandet i den ryska operatören Megafon i april.

”När Telia Sonera presenterade affären med ryska Megafon i våras ändrade vi uppfattning. Affären löser många av Telia Soneras problem med kassaflödet och den relativt höga belåningen. Affären gör att de förbättrar sitt kassaflöde och när Megafon börsnoteras kan de räkna med ett tillskott i kassan”, förklarar Magnus Dagel.

Han säger se flera så kallade ”triggers” som kan få aktien att stiga de närmaste året.

”Vi förväntar oss en försäljning av Kcell, deras dotterbolag i Kazakstan och man kan även sälja den spanska verksamheten Yoigo. Telia Sonera är inget kortsiktigt case. Men har man en investeringshorisont på 6-12 månaders sikt kan det bli en bra investering. Telia Sonera är ett stabilt bolag med goda möjligheter till höjd utdelning. Det är ett bra risk-reward i ett annars instabilt Europa”, säger Magnus Dagel.

Han sätter sin riktkurs för Telia Sonera på 54 kronor, jämfört med dagens kurs på 45,5 kronor.

I fallet Wallenstam är han ännu mer entusiastisk. Fastighetsbolaget värderas enligt honom med en substansrabatt på 15 procent.

”Det är ett välskött fastighetsbolag med en bra blandning. Cirka hälften av beståndet är kommersiella fastigheteter i Göteborgsområdet med stabil intjäning. Den andra hälften är bostadsfastigheter. Belåningen ligger strax över 50 procent, vilket är lågt i fastighetsbranschen.  Man har mycket nyproducerade bostäder som är på väg ut på marknaden. Nästan 3.000 lägenheter är i produktion och planering kommer succesivt in i balansräkningen”, säger han.

Dagens kurs på cirka 69 kronor är låg, menar Magnus Dagel.

”Just nu är kursen strax under 70 kronor. Substansvärdet per aktie är 81 kronor. Det finns ingen anledning till att substansrabatten ska vara så stor. Vidare har Wallenstam som mål att uppnå ett substansvärde på 100 kronor per aktie nästa är. Vi tror man kan lyckas med det. Kan aktiekursen följa med är det en bra investering”, säger Magnus Dael på Nordea.

Han sätter sin riktkurs för Wallenstan på 81 kronor.

Jonas Leijonhufvud jonas.leijonhufvud@di.se