Foto: Scanpix
Historiskt låga värderingar och utbredd pessimism. Då är det dags att köpa på sig aktier. Det menar i alla fall Skagen Fonder. "Vi menar att aktiemarknaden nog blivit lite väl pessimistisk", säger Jonas A Eriksson, kommunikationschef för Skagen Fonder, till di.se.
”Tittar man på värderingarna av bolagen globalt så värderas de till mindre än hälften av vad de gjorde vid millenniumskiftet. Så att mycket av det som har hänt i världen har redan diskonterats av aktiemarknaden. Vi menar att aktiemarknaden nog blivit lite väl pessimistisk, fortsätter han.
EU-toppmötet i slutet av juni har visserligen ökat chanserna till en långsiktig lösning på skuldproblemen i Sydeuropa, enligt Skagen. Samtidigt är osäkerheten fortfarande mycket stor.
”Men vi jobbar långsiktigt och vi försöker inte förutse när utvecklingen ska vända. För det har vi ingen aning om. Men tittar man tillbaka historiskt på perioder som denna, så är det oftast när alla är som mest negativa som man ska gå in i, eller öka sin exponering mot aktiemarknaden”, säger Jonas A Eriksson.
Samtidigt betonar han, som de flesta andra förvaltare och rådgivare, att det gäller att vara långsiktig när man köper aktier, och ha en tidshorisont på åtminstone fem år.
När det gäller köpvärda branscher vill han slå ett slag för cykliska bolag verksamma i tillväxtmarknader som Brasilien och Ryssland. Denna typ av aktier har nämligen fått oförtjänt mycket stryk under det senaste kvartalet, enligt Skagen. Däremot håller sig fondbolaget borta från mer konsumentberoende bolag i tillväxtmarknaderna. Många investerare och förvaltare har nämligen satt sitt hopp till just denna typ av bolag, vilket gjort att värderingarna gått upp.
Avkastningen för Skagens egna aktiefonder har inte varit något vidare under året. Alla tre fonderna, Skagen Global, Skagen Kon-Tiki och Skagen Vekst, gick något sämre än sina jämförelseindex under det andra kvartalet. Och hittills i år är det bara Skagen Vekst som utvecklats i linje med sitt jämförelseindex. Både Kon-Tiki och Global har däremot gått sämre än sina index.
Fondbolaget uppger själv att den svaga utvecklingen delvis kan förklaras med de stora nedgångarna på börserna i Brasilien och Ryssland, där alla tre fonder har stora positioner i brasilianska Eletrobras och Petrobras samt i ryska Gazprom
”Vi har inte fått betalt för vår investeringsfilosofi. Så är det under vissa perioder. Men tittar man på lång sikt har alla våra aktiefonder slagit sina index”, säger Jonas A Eriksson.