Riktigt aktiva pensionssparare som bytte fonder fler än 15 gånger i fjol fick en värdeutveckling på minus 13,7 procent. De som inte bytte alls hamnade på minus 8,0 procent. Den passiva metoden slog även det totala snittet som blev minus 8,6 procent.
"Det var nog väldigt lätt att göra fel i en så turbulent marknad när det rörde sig så pass mycket", säger Mats Öberg, chef för fondenheten vid Pensionsmyndigheten.
Även för pensionärerna lönade det sig att sitta still i fjol. De som avstod byten hade en värdeutveckling på minus 5,7 procent medan de som gjorde fler än 15 byten hade en värdeutveckling på minus 14,3 procent.
Andelen pensionssparare och pensionärer som bytte fonder 2011 var liten, bara cirka 18 procent.
Mats Öberg säger att aktivitetsnivån bland spararna under början av det här året varit lite lägre än under motsvarande period i fjol.
"Det finns en osäkerhet om vilket håll man tror att det ska gå åt", säger han.