Tyska statsobligationer var vid svensk stängning svagt ned i korta löptider men svagt upp i långa änden jämfört med måndagen. Irländska räntor steg kraftigt, med uppgångar på upp till 60-70 punkter. Portugisiska räntor steg upp till 25 punkter, med fokus på onsdagens omröstning om regeringens nya sparåtgärder. En förlorad omröstning, vilket väntas om oppositionen står fast vid sin uppfattning, öppnar dörren för nyval och i förlängningen svårigheter att klara sig undan finansiell hjälp från EU/IMF.
Euroländerna kom på måndagen överens om hur den framtida räddningsfonden ESM ska finansieras men sköt fram frågan om hur den nuvarande räddningsfondens, EFSF, utlåningskapacitet ska utvidgas till 440 miljarder euro.
EU-ledarna har toppmöte i slutet av veckan och ska då fatta beslut om ESM och en skärpning av stabilitetspakten. En utestående fråga är om Irland ska få sänkt ränta på sina nödlån, där krav på höjd bolagsskatt varit en stötesten gentemot den irländska regeringen. Nu risker också EU- toppmötet att få en expeditionsministär i Portugal vid förhandlingsbordet.
Förnyad oro för skuldkrisen fick euron att tappa till 1:419 mot dollarn under eftermiddagen. Detta efter att ha varit uppe på 1:425 som högst under förmiddagen med stöd av fortsatta förväntningar om att ECB ska leverera den signalerade räntehöjningen i april, trots ökad osäkerhet i spåren av händelserna i Japan.
Brittiska räntor var vid stängning 6-9 punkter upp, efter att initialt ha varit 10-12 punkter högre i spåren av KPI-utfallet för februari. KPI steg med 0,7 procent jämfört med månaden före och 4,4 procent i årstakt, högre än väntade 0,6 respektive 4,2 procent. Stigande klädpriser och ökade boendekostnader som uppvärmning bidrog till det högre pristrycket. Men även kärninflationen (exklusive energi, livsmedel, alkohol och tobak) steg, till 3,4 procent från 3,0 procent i januari.
Risk för andrahandseffekter och hot mot inflationsförväntningarna fick tre BOE-ledamöter att reservera sig i februari och då förorda en räntehöjning, medan majoriteten mer såg inflationsuppgången som övergående och betonade osäkerheten om konjunkturen. Även vid marsmötet lämnade Bank of England styrräntan oförändrad, protokollet publiceras nu på onsdag. Nästa policymöte hålls den 7 april.
Peter Dixon på Commerzbank sade att inget egentligen har förändrats, där momshöjningen trycker upp priserna och där höga råvarupriser i form av livsmedel och energi lägger ökat tryck.
"Men detta fortsätter att belysa de problem som Bank of England står inför, i slutändan kommer de inte att kunna göra så mycket åt detta tryck under en tid. Det underliggande pristrycket stiger också, och det kan bli det som får Bank of England att agera vid någon tidpunkt under de kommande två tre månaderna", sade han.
Hetal Mehta på Daiwa Capital Markets Europe konstaterade att inflationen bara går i en riktning och väntas hamna väldigt nära 5 procent framöver.
"Men det finns mycket osäkerhet, inte minst på grund av jordbävningen i Japan, och centralbanken vill avvakta. Det väger jämnt, men maj kan vara lite tidigt för en räntehöjning", sade han enligt Bloomberg News.
BOE-ledamoten Andrew Sentance, som ville höja med 50 punkter i februari, sade på tisdagen att det globala klimatet har blivit mer inflationistiskt, och i och med att den brittiska inflationen väntas stiga ytterligare måste Bank of England vidta penningpolitiska åtgärder i rätt tid för att undvika "mer abrupta och destabiliserande" räntehöjningar längre fram.
Andra brittiska data visade att (industriförbundet) CBI:s index över det totala orderläget i industrin steg till +5 i mars från -8 föregående månad, klart bättre än väntat.
Storbritanniens budgetunderskott ökade till 11,8 miljarder pund i februari, väntat var ett underskott på 7,2 miljarder pund. På onsdagen ska finansminister George Osborne presentera sin budget, med nya prognoser.
Pundet, som gått starkare redan före KPI-statistiken, fick en ytterligare skjuts och stärktes till 1:64 mot dollarn för första gången sedan januari 2010, för att därefter sjunka tillbaka lite till 1:637 vid svensk stängning.
Yenen har sammantaget stärkts något till 81:00 mot dollarn och 114:95 mot euron. Veckans rörelser mot dollarn har varit begränsade. Efter att initialt ha gått från cirka 79:50 till strax under 82-nivån efter fredagens intervention har dollar/yen stabiliserats runt 81-nivån denna vecka. Lägre volatilitet kan minska behovet av nya interventioner. Japans finansminister Yoshihiko Noda sade till journalister på tisdagen endast att G7-länderna kommer att "samarbeta på ett lämpligt sätt" och att de "övervakar utvecklingen på valutamarknaden".
Svenska statsobligationer steg 1-2 punkter på tisdagen. Kronan inledde något starkare men tappade under eftermiddagen och handlades vid svensk stängning på 6:31 mot dollarn och 8:96 mot euron, cirka 3 respektive 4 öre svagare än måndag samma tid.
USA-räntorna steg svag i Europahandeln men sjönk tillbaka under eftermiddagen, samtidigt som New York-börserna stod på minus i inledningen. Den tioåriga statsobligationen var vid svensk stängning 1 punkt ned på 3,34 procent.
Ett antal Fed-tal står på agendan i veckan. Sandra Pianalto, Fed-chef i Cleveland, sade att hon väntar sig att den amerikanska ekonomin kommer att fortsätta att expandera i en "måttlig takt". Stigande inkomster och företagsvinster stöder tillväxten i detaljhandeln och företagens efterfrågan, men den senaste tidens kraftigt ökade energipriser är en nyckelrisk. Fed-chefen i Dallas, Richard Fisher, talade om ökat inflationstryck globalt. Han upprepade sin skepsis till QE2 och sade att det inte är aktuellt med nya stimulanser när programmet löper ut i juni.